O logotipo do Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt, Alemanha, 23 de janeiro de 2020. REUTERS/Ralph Orlowski

SINTRA, Portugal, 30 Jun (Reuters) – O Banco Central Europeu usará parte dos recursos que recebe do vencimento da dívida alemã, francesa e holandesa para comprar títulos da Itália, Espanha, Portugal e Grécia para reduzir os spreads entre seus custos de empréstimos limite, fontes disseram à Reuters.

O BCE iniciará esse reequilíbrio na sexta-feira para evitar que a fragmentação financeira entre os países da zona do euro atrapalhe seu plano de aumento das taxas – com um plano adicional a ser revelado no próximo mês. continue lendo

O banco central dividiu os 19 países da zona do euro em três grupos – credores, destinatários e neutros – com base no tamanho e na velocidade do aumento do spread de títulos nas últimas semanas, de acordo com entrevistas com meia dúzia de pessoas na reunião anual do BCE. Fórum em Sintra, Portugal. Os spreads são medidos em relação aos títulos alemães, que servem como referência de fato para a área da moeda comum.

O BCE repassará parte do dinheiro de títulos vencidos que comprou de países “doadores” sob seu programa de compra de emergência pandêmica para os destinatários, com os neutros atuando como um amortecedor, disseram as fontes.

As listas, que são revisadas mensalmente, refletem a desconexão entre países periféricos e centrais que estava surgindo na época da primeira crise da dívida da zona do euro, há uma década.

Os destinatários incluem um punhado de países considerados mais arriscados pelos investidores por causa de sua alta dívida pública ou crescimento escasso, incluindo Itália, Grécia, Espanha e Portugal, disseram as fontes.

Sua lista foi inicialmente mais longa antes que o Conselho do BCE a reduzisse.

O grupo de doadores é composto por cerca de meia dúzia de países ditos centrais considerados mais seguros, e inclui Alemanha, França e Holanda, segundo as fontes.

Um porta-voz do BCE se recusou a comentar a história.

Embora os resgates de julho e agosto sejam consideráveis, o BCE sabe que o simples reinvestimento dos recursos não será suficiente para tranquilizar os investidores.

Portanto, ela acelerou o trabalho em uma nova ferramenta que lhe permitirá fazer novas compras onde forem necessárias quando um país atender a determinadas condições.

Isso pode ser determinado pela Comissão Europeia com base em suas regras fiscais ou recomendações econômicas, ou pelo próprio BCE usando uma avaliação de sustentabilidade da dívida, como fez para a Grécia há alguns anos, disseram fontes à Reuters. continue lendo

A primeira opção manteria o BCE acima da luta, mas o tornaria dependente de outra instituição. Este último daria mais voz aos banqueiros centrais, mas os exporia a acusações de intromissão na política.

O BCE pode então retirar dinheiro do sistema bancário para compensar suas compras de títulos, provavelmente por meio de leilões especiais, onde os bancos podem garantir taxas de juros mais baratas estacionando fundos no banco central. continue lendo

Os formuladores de políticas ainda precisam decidir se anunciarão o escopo do programa, pois esperam que o simples anúncio estabilize os mercados e talvez não precisem aproveitá-lo. continue lendo

Editado por Tomasz Janowski

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